J. Bradford DeLong
J. Bradford DeLong is Professor of
Economics at the University of California at Berkeley and a research
associate at the National Bureau of Economic Research. He was Deputy
Assistant US Treasury Secretary during the Clinton Administration, where
he was heavily involved in budget and trade negotiatio… read more
BERKELEY
– La Reserva Federal de Estados Unidos corre cada vez más riesgo de
perder credibilidad -y con razón-. Como sostuvo recientemente Narayana
Kocherlakota, ex presidente del Banco de la Reserva Federal de
Minneapolis, los funcionarios de la Fed parecen estar equilibrando su
objetivo manifiesto de mantener la inflación cerca del 2% en el largo
plazo con otras muchas consideraciones no explícitas.
En
declaraciones públicas, los funcionarios han dado algunas señales de
cuáles pueden llegar a ser esas otras consideraciones. Entre ellas
parecen estar el riesgo de distorsión en el sistema financiero, la
preocupación de que el desempleo pueda caer a mínimos insostenibles y
los temores de que si se aumentan las tasas de interés demasiado rápido
la recuperación económica pueda verse afectada. Pero el hecho es que los
criterios de la Fed para cambiar las tasas de interés son, en su mayor
parte, tácitos y poco claros, lo que hace difícil predecir cuáles serán
sus próximos pasos.
